2008 10
Mi cartera (my portfolio)
Publicado por MartinVarsavsky.net en General con Sin Comentarios
Hay gente que compra y vende títulos financieros muy frecuentemente. Este es el caso de muchos de mis amigos que han tenido éxito en los negocios. Pero en mi caso yo soy un trader que hago poquísimas transacciones y las que hago las hago más como un economista que como un trader. Sí invierto en hedge funds, que hacen muchas transacciones, pero no estoy metido en ellos. Es más, en mi cartera personal soy tan mal cliente de los bancos que me fiché a un ex banquero y le pago un honorario fijo porque los bancos no me quieren como cliente (viven de comisiones).
Pero desde que compré acciones de Apple (AAPL) a principios de este año he decidido compartir las pocas transacciones que hago con mis lectores, sabiendo que es un riesgo enorme en el sentido de que si me equivoco y algún lector me sigue se equivocará conmigo y no quiero ser responsable de que mis lectores pierdan dinero. Pero las pocas transacciones que hice este año van bien. Estas son, 1) haber comprado acciones de Apple, 2) haber cambiado mi cartera de euros a dólares y 3) haber comprado la semana pasada acciones de los dos bancos más grandes de Estados Unidos, Citigroup y Bank of America.
En este post del 4 de mayo dije lo que creía que iba a pasar con el dolar. Lo que argumentaba es que Europa estaba más enferma de lo que parecía y Estados Unidos más sano de lo que parecía y que el dólar iba a subir. Con respecto al petróleo no hice ninguna transacción pero dije en julio que me parecía que el precio del petróleo era absurdamente alto y que tenía que bajar y así fue. Iba a shortear petroleo, pero eso me pareció demasiado de trader. La única manera en la que shorteo es a través de hedge funds, que lo hacen por mi. Este año los hedge funds estan bajando un 8% que es malo pero es mucho menos que los mercados en general.
El primer post en el que empecé a compartir lo que hacía fué en el que recomendé comprar acciones de Apple el 23 de enero, cuando compré las mías. Apple había bajado de $202 por acción a $134 en menos de 60 días, en mayo estában encima de $180 y ahora pese al desastre igual por encima de $150.
Y el anuncio de este post es que compré acciones de Bank of America y Citigroup (C y BAC). Desde que las compré están como locas, suben y bajan 6% por día, fluctuaciones increíblemente altas para estos gigantes. Sé que esta compra tiene un enorme riesgo, ya que estos bancos tienen muchísimas hipotecas de mala calidad y no recomiendo poner más del 5% de la cartera de nadie en estas acciones. Digamos que si tienes 100.000 euros no recomiendo poner más de 2500 euros en cada una de estas acciones. En general es muy pero muy arriesgado comprar acciones afuera de una cartera. También es muy arriesgado poner toda tu liquidez en dólares si vives en euros. En eso yo corrí un riesgo grande pero mi sensación (y digo sensación porque no se nada que los demás no sepan) es que el dólar, que fue el desastre internacional en los últimos 8 años, se dio la vuelta y el euro será más castigado en los próximos años y una liquidez en dólares se nota en euros.
También aclaro que mis compras son a muy largo plazo, en el 2001, cuando me pasé al euro me quedé en el euro hasta el 2008. Las acciones de Apple, Citigroup, Bank of America son para tenerlas también bastantes años.
Termino comentando que estoy pensando comprar acciones argentinas. La Argentina está tradeando en los mercados internacionales como si estuviera de vuelta en el default. Realmente no creo que sea así. Antes la Argentina tenía condiciones internacionales muy adversas. Ahora no. Sí, tiene una presidenta que vive en el pasado y que poco entiende del mundo, pero por suerte hay muchos otros argentinos más inteligentes que ella y, aunque no estén en el gobierno, creo que van a lograr estabilizar la cosa. Pero el problema de Argentina es que no se qué títulos comprar. Quiero comprar empresas que principalmente exporten y que no tengan deuda. La última vez que compré bastantes acciones argentinas fue después del default y me fue muy bien, pero las vendí al año. Luego compré algunas de Cresud símbolo CRESY en el 2007 y llevan bajando de $18 a $10 pero son pocas y justamente ahora creo que puede ser el momento de comprar más. Pero CRESY y IRS tienen deudas grandes, y eso me preocupa, aunque la Argentina parece haber inventado el capitalismo del revés, y es el de que cuando las papas queman los prestamistas quedan detrás de los accionistas, algo único en el mundo.
Como ven mi estrategia se puede resumir entre la diferencia de precio y valor. Cuando veo Apple bajar un 50% en un mes y creo mucho en sus productos que consumo, compro. Cuando veo a los bancos norteamericanos como Citigroup a un 60% menos que su valor normal, compro. Cuando veo el dólar por el suelo, compro. No puedo realmente decir que haga un gran análisis salvo el creer que las cosas tienen un valor histórico pero que los mercados parecen a veces imperfectos. Pero estas imperfecciones son cosas que veo cada mes o cada año. No todas las semanas, todos los días o, como algunos amigos míos, a todas horas.
Sigue a Martin Varsavsky en Twitter: twitter.com/martinvars
Sin Comentarios
Norberto en septiembre 10, 2008 ·
Hola Martin
Intersante analisis, lo de Argentina es bastante dificil, yo tambien vvio lejos de alli y por lo que selee en el diarioy se dice en la calle (es decir mis amigos) uno no sabe lo que pasa.
En mi opinion un buen negocio seria Pampa Energia (antres (Pampa Holdings) que esta relacionado con negocios energeticos, Argentina tiene un serio problema en ese rubro, tiene que comprar energia a Brasil y Venezuela otra es la fabrica de turbinas de Perez Companc que no solo exporta las turbinas si no que ya gano tambien un par de licitaciones nacionales, creo que a largo plazo ambas empresas deberian subir en su valor.
Tanto Miglin (Pampa Holdings) como «Goyo» Perez Companc son buenos empresarios…….
Capablancka, J.T. en septiembre 10, 2008 ·
Y lo de cambiar tu cartera de dólares a euros (y viceversa) me parece perfecto. Es algo que muchos no consideran (bueno, los grandes igual sí) pero seguro que le has sacado una buena tajada.
Congrats!
zromp en septiembre 10, 2008 ·
Hoy se rumoreaba que van a intervenir Leman Brothers, City Group y BBVA…
No te interesan los derivados, como los CFD´S??
Fede en septiembre 10, 2008 ·
Martin, te recomiendo que sigas a Telecom (teco2.ba) ADR (NYSE:EO). Actuamente esta teniendo exelentes balances y segun analistas, es una de las acciones que mas se espera. El problema que hace que su precio en el mercado sea tan barato es que esta con problemas internos entre los accionistas mas importates (http://www.fortuna.uol.com.ar/edicion_0224/nota_tapa/nota_tapa.htm ), ( http://www.fortuna.uol.com.ar/edicion_0257/nota_tapa/nota_tapa.htm ). Pero a largo plazo esos problemas tienen que ser resueltos.
Por otro lado si te gustan los bancos, el Banco Macro (BMA.BA) ADR (NYSE:BMA), a realizado una recompra de acciones (Buyback) importante.
Un abrazo.
Fede en septiembre 10, 2008 ·
Martin, te recomiendo que sigas a Telecom (TECO2.BA) ADR (NYSE:TEO). Actuamente esta teniendo exelentes balances y segun analistas, es una de las acciones que mas se espera. El problema que hace que su precio en el mercado sea tan barato es que esta con problemas internos entre los accionistas mas importates ( http://www.fortuna.uol.com.ar/edicion_0224/nota_tapa/nota_tapa.htm ), ( http://www.fortuna.uol.com.ar/edicion_0257/nota_tapa/nota_tapa.htm ). Pero a largo plazo esos problemas tienen que ser resueltos.
Por otro lado si te gustan los bancos, el Banco Macro (BMA.BA) ADR (NYSE:BMA), a realizado una recompra de acciones (Buyback) importante.
Un abrazo.
ivan en septiembre 10, 2008 ·
Y que te parece Chile para invertir?
nymarathon en septiembre 10, 2008 ·
siempre hablando de los los aciertos lo éxitos, pero cuanta también tus inversiones perdedoras que de esas también se aprende…….
Martin Varsavsky en septiembre 10, 2008 ·
@ nymarathon:
como dije llevo perdido el 8% este año en los hedge funds y el 40% en las acciones de CRESY, el resto son ganancias
Martin Varsavsky en septiembre 10, 2008 ·
@ ivan:
no estuve siguiendo el mercado chileno pero supongo que no bajó tanto como el argentino, la simpatía de Lula ha hecho mucho por mantener los valores brasileros que si seguí
sapo en septiembre 10, 2008 ·
«…compré acciones de Bank of America y Citigroup (C y BAC). Desde que las compré están como locas, suben y bajan 6% por día…»
¿No es bueno eso teniendo el patrón, para hacer operaciones intradía?
…
«…Cuando veo Apple bajar un 50% en un mes y creo mucho en sus productos que consumo, compro…»
Tu analisis me da miedo, mucho miedo. Había rumores y falsas noticias de la muerte de Jobs que es el principal patrimonio -¿y casi único?- de la compañía: «muerta la gallina, no hay huevos». Las ventas de iPods caen a menos de la mitad. El Mac es para muy poca gente: precios elevados (más del doble que un PC cualquiera), restricciones absurdas para obligarte a comprar productos esclavos, reducido software por poca masa de usuarios…
Las ventas son un factor importante, que les está iendo mal a Apple ultimamente. Ahora van a presentar de aquí a Navidades nuevos ordenadores (uno táctil, por las patentes que veo que registran) e iPods (día 9 Sep.). Normal que baje la acción, Martín. Lo que me da miedo es que «como a tí te gusta y compras sus productos», sea una compañía con futuro… Sólo una palabra para reflexionar entre lo que es mejor y lo que triunfa: Betamax (video). ¿Recuerdas?.
…
«…me fiché a un ex banquero…»
Un exbanquero, es un expresidente de un banco, ¿contrataste uno?. ¿No será un exbancario?, que es un antiguo empleado de banco. Como decía Cela, no es lo mismo estar jodido que estar jodiendo. Lo digo, porque sé que te sienta muy mal que te corrijan cuando te expresas en español.
jose del moral en septiembre 10, 2008 ·
Este post me ha gustado mucho, Martín. Además, va a ayudar a moderar la fama de especulador que tienes en algunos ámbitos en España.
Martin Varsavsky en septiembre 10, 2008 ·
Gracias porque efectivamente debe haber gente que cree que me la paso comprando y vendiendo cuando en realidad en las finanzas hago lo mismo que en mi vida y es seguir una estrategia mucho tiempo. Si lo piensas desde 1990 que tengo la misma estrategia que es abaratar las telecomunicaciones y masificarlas, ya sea con Viatel, Jazztel, Ya.com o ahora Fon.
Norberto en septiembre 10, 2008 ·
Martin la gente suele ser envidiosa de aquellos suelen triunfar por su propio esfuerzo. Tu tuviste las ideas y las has puesto en marcha algunas con muy buenos resultados otras quizas con menos pero es fruto de tu esfuerzo y ademas pones tu granito de arena para ayudar a los demas. Lo que diga la gente te deberia interesar poco (aunque siempre es bueno tener una buena imagen) asi que si puedes dormir tranquilo no te hagas problemas por lo que dicen por ahi.
Pensamientos Neoliberales en septiembre 10, 2008 ·
Interesante post, no estoy de acuerdo con la mitad, pero interesante.
XL en septiembre 10, 2008 ·
Martín,
Te recomiendo salir de los bancos americanos, por que aún les queda recorrido a la baja, esta semana experimentaron una evolución por la nacionalización de las hipotecarias, pero hoy Lehman Brothers anuncio que rompió negociaciones con los Koreanos, por lo que ya no tiene salvatoría y va a ser intervenida, esa intervención generará problemas, primero por que retirará confianza en el sistema financiero y las acciones bajarán, y segundo por que lo intervendré el gobierno, y costará mucha pasta…
Pasarte al dólar no es una buena idea, si el petróleo baja habrá menos demanda de dólares, además con todas la intervenciones que ha de hacer la Fed y el Gobierno, se va a generar bastante inflacción, e incremento de la base monetaria, por lo que el dólar va a bajar frente al resto de las monedas.
Piensa que al principio todos los grandes bancos han recibido fuertes inyecciones de capital extranjero, pero estas ya han parado por que ven que la banca va a seguir a la baja…
La Fed no está por luchar para salvar el dólar, les interesa el dólar medianamente bajo para sortear la crisis encareciendo las importaciones y abaratando las exportaciones. Además el trabajo de salvaguarda se lo esta´n haciendo los fondos soberanos que tienen enormes reservas de Dólares, y con su devaluación pierden mucho más que los americanos…
Por contra el Euro, realiza una política monetaria estricta ya que es totalmente independiente del poder político (demasiados países e intereses para hacer lo que interesa a cada uno, así que hace lo que le interesa a él)
Martin Varsavsky en septiembre 10, 2008 ·
@ XL:
como dije no compro y vendo, compro y me quedo por años, se que nunca la voy a acertar, pueden bajar 30% más, pero en dos o tres años creo que mi estrategia de vender euros y comprar esas acciones en dolares va a ser buena
cuando cambié mis dolares a euros fue arriesgado, muchas veces no se sabia parecia que el euro bajaba de vuelta, pero durante 7 años valió la pena
bolsaspain en septiembre 10, 2008 ·
Martin como ves la económica en España? Ves algún valor interesante?
Buen artículo este (Me interesan muchísimo) 😉
Luis Alonso-Lasheras en septiembre 10, 2008 ·
Estuve en el IE en una charla que dio el GRAN Manuel Romera, excelente financiero y mejor comunicador, en la que explicó la política de inversiones de Warren Buffet. Tenía bastante que ver con lo último que cuentas de creer en los productos de la marca. Decía por ejemplo que no invertía en ningún negocio que no entendía bien, y por eso no invertía nada en telecomunicaciones.
Eso sí, también se metía en el plan de negocio de la empresa «como si fuera a invertir en ella» (pero en el otro sentido).
Martin Varsavsky en septiembre 10, 2008 ·
Norberto,
Marcelo Mindlin es amigo mio. Y sí, le respeto mucho.
XL en septiembre 10, 2008 ·
MARTIN
En el año del lanzamiento del Euro, se estimo que la paridad habría de ser 1’41, pero curiosamente se puso por debajo de 1.
Con el tiempo se demostró que si debía de estar cerca del 1’41…
Ahora el tema no es la paridad sino la demanda y oferta de dólares, y va haber menos demanda, por que el petróleo está hoy por debajo de los 100 USD, y va a haber mucha oferta, por que ampliarán la base monetaria para combatir la crisis, van a hacer intervenciones masivas en el sector financiero y van a emitir muchos más bonos…
Respecto a lo de 3 o 4 años está muy bien, es lo que debes hacer, pero de momento te aconsejo que esperes un tiempo para ver que pasa por que CITI y Bank hoy valen 100 y en 6 años valdrán 210, y si es cierto habrás ganado pero si hubiese comprado dentro de 4 o 6 meses a 75 o 70 en vez de duplicar tus ganancias, las triplicaras, y los de tus fundaciones estarán más contentos…
De todas todas los bancos americanos tienen menos recorrido que otros bancos, ya que la economía americana es de crecimiento lento, por lo que no hay mucho espacio para crecer, y ahora mismo todos están sumidos en una inmensa crisis que les impide internacionalizarse, y son otros los que van a aprovechar estas oportunidades.
Norberto en septiembre 10, 2008 ·
Perdon por la «gaffee» en el apellido .
Martin Hay alguna persona a la que no conozcas? 🙂
Pilares en septiembre 10, 2008 ·
En general los sudamericanos confian siempre mas en el dolar que en el euro.Es algo consustancial al respeto que no simpatia que tienen a USA que siempre han considerado el futuro y Europa el pasado.Conozco a varios sudamericanos retirados en España que siguen con su fortuna en dolares y con sus acciones americanas aunque segun me han comentado esa tendencia les ha costado mucho dinero.Pero esa es su educacion de fondo y a Europa solo la ven como una butique de refinamientos,museos ,gastronomia,historia,etc.No como una potencia economica,politica o militar.A lo mejor en parte tienen razon.El futuro lo dira.
Norberto en septiembre 10, 2008 ·
Pilar como sudamericano que soy te diria que el cono sur esta a mitad de camino entre Europa y America del norte. El resto de los paises mira a EEUU como la meca no solo de cultura si no tambien como forma de vida.
esto pasa por una cercania geografica y el bombardeo cultural via cine y television. Solo para darte una idea cuando a los argentinos le preguntaron si emigrarian a donde irian España e Italia se llevavanlos primeros puestos por lejos mientras que si haces la misma pregunta en Centroamerica la respuesta seri a EEUU el resto es «parking»
jose en septiembre 10, 2008 ·
Gracias por tus consejos Martin, he estado pensando en debutar en las inversiones y creo que tu idea de invertir a largo plazo es muy buena y simple para empezar en esto, es más estable y me supongo menos estresante que estar comprando y vendiendo a cada rato. Me perdí la oportunidad de invertir en apple cuando lo aconsejaste pero esta oportunidad no la dejo pasar y Citigroup parece la opción más atractiva, sin embargo pienso lo mismo que XL, habria que esperar unos meses a que toque fondo el valor de las acciones para empezar a comprar.
Un saludo desde México
Ah por cierto ¿no te has planteado invertir en CEMEX?
Pilares en septiembre 10, 2008 ·
Norberto estoy de acuerdo con lo que dices.Pero ese fenomeno de nostalgia por Europa efectivamente solo se da en Argentina en masa Uruguay y algo en Chile aunque bastante menos.El resto de America española en mis viajes observo que no es asi.Solo miran a USA.
Tambien es verdad que en Argentina hay aficionados a la opera al teatro etc de forma masiva y por lo tanto gentes que conectan inmediatamente con la mentalidad europea.
lo pude apreciar recientemente en mi viaje a Argentina y lo veo cada dia leyendo el periodico La nacion de Buenos Aires(magnifico periodico).Argentina es un caso unico.Lo que siento es que empiece a ver gentes alli contagiadas por el fenomeno tercer mundista de Chaves en vez de copiar en asuntos economicos a Europa a la que tanto mirais en otros asuntos.Un saludo muy cordial.
Javier Guillén en septiembre 10, 2008 ·
Matín, sé que es una pregunta muy comprometida, pero no me puedo resistir a acertela aún sabiendo que no la puedes contestar. Dices que cuando ves una valor en el que crees y que ha bajado mucho te decides a comprar a largo, en este caso ¿ comprarías acciones de Jazztel ? han bajado mucho. No me odies por esta pregunta please.
Por otra parte, yo si tuviera dinero disponible compraría Santander a largo plazo. Y Google también a largo plazo, han bajado mucho.
Saludos y gracias por compartir tu cartera.
Javier Guillén en septiembre 10, 2008 ·
como duele la «h» de acertela gr….
Norberto en septiembre 10, 2008 ·
Pilares, lo de Chavez merece un analisis profundo.
no creo que este sea el foro para ese debate de todas maneras a Chavez y a Fidel se los puede aplaudir en Argentina pero si alguien se le ocurre aplicar parte de esas politicas en Argentina la gente saldra a la calle….
willdom en septiembre 11, 2008 ·
Yo tengo un 50% de mi cartera en dolares,
en empresas lideres de mercado, con una historia de beneficios, y con importantes barreras de entrada a la competencia…. en sectores de alto crecimiento.
Lo mas fuere que tengo en US$ es Coca-cola (la mayor red de distribución del mundo, con demanda diversificada en todo el mundo y con un alto potencial de crecimiento en Asia y Latino Ammerica) y Google que ha recortado un 30%…
Dudo que alguien le pueda hacer sombra a Google en el futuro esta metido en nuestra cabeza hy nuestros dedos.. hacer que la gente teclle otra cosa que goolge va a ser jodido.. ademas los principales usuarios de internet son menores de 30 años.. por lo que el potencial de crecimiento es altisimo con las nuevas generaciones cada vez mas conectadas+software paratelefonos+ red global stalelite gooogle+ crecimiento de google en el software (navegaor procesador de textos…)+ capacidad de la empresa para atraer el talento…
Google y COCA-COLA son mi plan de pensiones.
Otras inversiones que tengo son EDP Renovables, Iberdrola renovables, Vidrala, Damm, …
soy economista por Berkeley
Bruno en septiembre 11, 2008 ·
Martin, solo has seguido Brasil? No has invertido?
Martin Varsavsky en septiembre 11, 2008 ·
@ Bruno:
No he invertido ni en Brasil, ni en México primero porque no han caido tan debajo de su valor como Argentina. El chiste del argentino que hay que comprarlo por lo que vale y venderlo por lo que dice que vale se puso al revés. Ahora hay que comprarlo por lo que dice que vale y venderlo por lo que vale.
Martin en septiembre 11, 2008 ·
Que opinas de The New York Times Company?
Esta con un precio historicamente bajo y es una empresa bastante solida.
leo en septiembre 11, 2008 ·
Martin,
Aluar, Tenaris, PBE, etc.
ernesto en septiembre 11, 2008 ·
no podes hablar con tal liviandad de la presidenta argentina, argentina es el pais que mas crece en sudamerica, el de mas baja desocupacion, el del salario minimo mas alto, esta presidenta otrogo 1 millon de nuevas jubilaciones, el nivel de vida del puelo es infinatemnte superior al de las epocas neoliberales y que la del resto de los vecinos sudamericanos
no podes criticar a un presidente porque no gobierna para 4 empresarios, vos preferis un gobierno pro-empresario y anti-pueblo, por suerte esa etapa se termino en la argentina, nunca mas va a haber chicos con hambre a costa de las ganancias extraordinarias de los dueños de la patria
como se puede priviligiar las acciones de perez companc por sobre el nivel de vida de los mas necesitados? es una mentalidad llena de maldad
a vos te gustaria que macri sea mas rico, y que los argentinos tengamos que vivir como en china, jugando a la playstation a cambio de 100 dolares por mes, gracias cristina! si los que pretenden mano de obra barata/esclava te critican es porque estas haciendo las cosas bien!
alex en septiembre 11, 2008 ·
hola martin,
estoy de acuerdo contigo, la mejor forma de ganar en la bolsa es invertir a largo plazo, ya que si te metes al mercado esperando rendimientos a corto plazo, en el mercado que te estas metiendo es un mercado de variaciones basadas en el análisis técnico (para mi, es como una casa de apuestas), pero en el largo plazo se analiza de forma fundamental y es aquí donde el valor de los productos que venden las empresas, el valor real que aportan a sus clientes es lo que realmente les da un valor añadido en el tiempo. Yo creo que Apple es una muy buena opción, va a subir durante muchos años, una buena opción es Yahoo, va a bajar mas, pero es tiempo de empezar a comprar, no se esta valorando el gran numero de usuarios que tiene, y tu ya sabes lo que cuesta adquirir un usuario.
saludos.
alex
Xavi en septiembre 11, 2008 ·
no entiendo la diferencia que marcas entre ‘un economista y un trader’. No entiendo qué pueda ser ‘shortear’ ni ‘salir del default’. No comprendo el contrato de ‘un ex banquero’, pues si los bancos no te quieren por ser cliente poco apetecible -qué extraño- ¿cómo te lo hace el ex banquero?¿va él mismo a la puerta de Apple a comprar?¿su salario mensual -quizá 15 pagas anuales- no es superior a las comisiones bancarias y a las comisiones que él mismo se apunta más viajes y dietas y su SS? Oye, ese ex banquero ¿no será un tal Mario Conde? Vete con ojo.
Ah, yo pienso que no es que el dólar subiera, sino que el euro bajó, no por una ‘Europa enferma’ sino por cuestiones de muy alta macroeconomía como pueda ser el momento de ‘monetarizar’ reservas de brent contratadas por anticipado en dólares lo que significa más capital circulante = menos especulación = descenso precio crudo pues hay más cantidad disponible.
O, por qué no, también por el buen momento USA por a) la intervención estatal sobre las dos firmas hipotecarias, una medida absolutamente comunista en el país más liberalmente capitalista del mundo y b) la campaña electoral con la sensación de que, gane quien gane, no va a ser igual -o exactamente igual- a los dos mandatos de Bush. Por cierto ¿quién ha sido el vicepresidente de Bush?
Nunca nos has contado, Martín, cómo influyen en la economía USA los conflictos militares exteriores en que se mete. Cualquier otro país ya estaría arruinado si tuviera que cargar con la parte que le toca en Iraq & Afghanistán además de decenas y decenas de bases exteriores y una enorme burocracia de inteligencia ¿nadie expone en USA las ventajas de eliminar esa enorme factura? Es que les resultaria mucho más barato comprar países que invadirlos.
Ah, mi cartera, que llevo en la chaqueta, es de ahora mismo unos 20 euros, de los que la mitad están comprometidos en la adquisicón de acciones líquidas de Repsol en forma de combustible para vehículo. La adquisición de acciones alimentarias se pospone 24 horas por invitación comida paterna. Y sí, yo también compré Apple hace años, pero no en papel sino en iMac.
Capablancka, J.T. en septiembre 11, 2008 ·
Un economista es alguien titulado en Ciencias Económicas.
Un trader es alguien que opera en los mercados comprando y vendiendo acciones o derivados, con fondos propios. Un day-trader, obviamente, es alguien que opera diariamente.
Un broker es alguien que opera, pero con fondos de terceros.
Shortear es abrir posiciones cortas. O sea, vender primero para compar luego más barato. El beneficio sigue siendo la diferencia de precios entre la compra y la venta.
Y las comisiones antes eran altísimas, ahora están bastante contenidas. Cuando yo frecuentaba los mercados, operando con diez mil, doce mil euros, había día que generaba comisiones para los brokers por valor de 600. A mí me sacaron del mercado las putas comisiones…
Carleches en septiembre 11, 2008 ·
Te recomiendo GAM (General de Alquiler de Maquinaria).
Ya me contarás.
Ron en septiembre 11, 2008 ·
1.- Comprar acciones de bancos porque estan «baratos» no me parece invertir sino especular, lo cual esta bien, siempre que entendamos lo que hacemos. Ejemplo: Elztein (Irsa) conto que compro bonos asiaticos en la crisis de fines de los 90`s cuando ya habian caido 60%-70% y su pregunta retòrica era «cuanto mas pueden caer»? La respuesta se la dio el mercado… ciertos papeles llegaron a valer solo un 2% de su «face value» antes de rebotar.
Nadie sabe bien que es «barato» o que es «caro». Estamos en la montaña rusa y vamos a toda velocidad, recien al final podremos decir que es que. Hasta entonces ponerse el cinturon de seguridad (liquidez) e ir con pies de plomo.
2.- Creo que el quilombo de las hipotecas y los derivados es tal que nadie sabe bien de cuanto estamos hablando y quien esta infectado. Gente aparentemente sensata habla de mas de un trillon de dollares…
La realidad es que el rally con la nacionalizacion de 1/2 de las hipotecas de los EE.UU (Fannie Mae/Freddie Mac) duro exactamente 1 sesion, increible! La nacionalizacion mas grande de la historia, la supuesta salvacion de no se cuantos bancos, se empaño cuando los negocios anunciaron que sus stocks se habìan duplicado en los ultimos 30 dias….
3.- Lamentablemente los norteamericanos han empapelado el planeta con sus hipotecas pedorras y con sus constantes deficits, y se da que dos de sus adversarios serios, China y Russia, son sus principales acreedores. Casi 500 billones de billetes los rusos y mas de 1 trillon los chinos. No es el gobierno de EE.UU el 1er interesado en «tener una moneda fuerte». Serìa un buen negocio para el gobierno de los EE.UU de recomprarle esos billetes a precio vil a los chinos y rusos cuando se aburran de tener sus reservas en dolares. Solo 6% de los norteamericanos viajan fuera de los EE.UU. Poco le interesa al gran publico norteamericano, si el dolar esta alto o bajo o lo que haga Rusia en Georgia.
4.- En cuanto a la crisis, tomen el ejemplo del año 1929. Siempre se lo menciona como ejemplo de la crisis. Lo que no te dicen es que 1931 y 1934 registraron caidas aun mayores que 1929. Se de un fondo de inversiòn que testeo sus acciones y ya registraban (o sea que habian sido substancialmente mas sancionadas que en la caìda de ese año) «2 1/2» veces 1934
Por ultimo creo que el mundo se pondra en orden en 1 a 2 años pero con un menor poder relativo de los EE.UU, esto que esta pasando no es «gratis» y el poder de señoriazgo econòmico de los EE.UU se vera disminuido. Aùn asì seguira siendo parte del centro del sistema de naciones y no una naciòn perifèrica o semi perifèrica.
5.- Creo Martin que deberìas volver a tus «raìces» y comprar real estate en NYC o donde tenga buen perfil, a precio vil y desarrollarlo, esperarlo, alquilarlo. Eso es mucho mejor que apostar al Citibank junto a jeques arabes.
Creo que debe haber mucha companìa de seguros, banco etc, con muchìsima necesidad de liquidez que en la actualidad o proximos 12 a 24 meses malvenderan sus activos reales por unas otas de liquidez.
A mi me encantarìa participar de un fondo que compre en real estate a precio vil en EE.UU ya que no tengo modo de hacerlo desde Argentina, tanto de conocimiento como operativamente.
Leon en septiembre 11, 2008 ·
Muy buen articulo, como dicen en la bolsa siempre se gana a largo plazo, el problema es saber cuanto dura ese largo plazo.
Saludos
bolsaspain en septiembre 11, 2008 ·
Pruebo de nuevo a ver si tengo suerte y me respondes:
¿ves algun valor interesante en España?
Gracias de todas maneras.
Manolo el del bombo en septiembre 11, 2008 ·
capa ¿qué es ‘abrir posiciones cortas’? parece una figura de tauromaquia o de escuela de ajedrez.
Si tú pagabas de comisión 600, es que ganabas 10 veces más, ni te quejes ni te hagas la víctima…
Estos capitalistas nunca están contentos: llegan a prescindir del sufrido broker que se lo hace todo sólo por no pagarle comisión, a lo mejor quieren que les haga ganar dinero gratis. Me parece que Oliver Stone se quedó corto en ‘Wall Street’.
Karl Marx, viejo, ¿a dónde te mandaste?
Martin Varsavsky en septiembre 11, 2008 ·
Martin,
Aunque me parece genial el NYTimes, el mejor periódico del mundo, los periódicos en si están achicándose debido a Internet.
Martin Varsavsky en septiembre 11, 2008 ·
Ernesto,
La Argentina siempre fue el país más rico per cápita de Latinoamérica. Pero ese discurso de que no hay pobres ahora en Argentina gracias a los Kirchner es simplemente incorrecto. La injusticia social medida por el coeficiente Gini, es muchísimo mas grande en Argentina que en España. Y esa es una de las principales razones de casi todos los problemas de mi querido país. Aun le falta mucho para ser el país que describes.
Martin Varsavsky en septiembre 11, 2008 ·
Javier Guillén,
No compraría acciones de Jazztel ahora, porque tiene mucha deuda.
Capablancka, J.T. en septiembre 11, 2008 ·
¡Qué va, Manolo! Que más habría querido yo que tener esos beneficios de los que tú hablas. Las comisiones se pagan por operación realizada, independientemente de los beneficios que obtengas. Y cuando la operación mueve más capital, las comisiones resultan muchísimo más baratas (proporcionalmente). En mi época estaban un 100-200% más caras que ahora.
En los mercados bursátiles se opera comprando y vendiendo. Sin embargo, la operativa no sólo permite comprar para después vender lo comprado. También se puede vender lo que aún no se tiene para recomprarlo después. Normalmente se necesita de alguien que respalde tu posición, que garantice que tienes lo que vendes. Pero en la operativa intradía, los brokers te permiten hacer este tipo de operaciones sin dicho aval en cuanto tienen una poca confianza contigo. Eso sí, debes cerrarlas antes del fin de la sesión porque de lo contrario los podrías poner en aprietos ante las autoridades.
Son utilizadas cuando los precios caen: vendes a cien, por ejemplo, y compras más tarde cuando el precio ha caído a 90. Te embolsas lo mismo que si hubieses comprado a 90 y vendido a 99: un 10%. Mola ¿eh? :))
Pero cuidado, las operaciones cortas doblan todas las posibilidades (incluso las de pérdidas).
Capablancka, J.T. en septiembre 11, 2008 ·
También puedes apalancar tu posición. Es decir, que entras con un millón (por ejemplo) pero puedes operar como si dispusieses de unos cuantos más. Yo solía hacerlo x3, pero en los mercados de derivados se consiguen apalancamientos mucho mayores.
Eso es muy peligroso, porque en un mal día puedes causar un estropicio de los considerables. Unas pérdidas, pongamos, de un diez por cien pueden significar la pérdida de prácticamente toda tu cartera. Estas posiciones pueden cubrirse con otras de signo contrario para evitar posibles sustos.
Los mercados financieros tienen muchísimas posibilidades, pero hay que ir con mucho cuidado. Son casi tan peligrosos como los casinos…
Martin Varsavsky en septiembre 11, 2008 ·
bolsaspain,
Tengo que estudiar más en detalle el mercado Español. Acepto sugerencias en las que mis lectores creen que el precio está muy por debajo del valor.
leo en septiembre 12, 2008 ·
martin,
cuando decidas qué acciones comprarás en Argentina, puedes publicarlo y decir por qué las compraste?
slds
julian en septiembre 12, 2008 ·
kirchner no es mago para convertir a un pais del tercer mundo en uno superdesarrollado en 6 años, a argentina hay que comprarla con como estaba hace 10 años o con los paises vecinos de latinoamerica, no con los de la eruopa desarrollada
argentina esta infinitamente mejor que cuando gobernaba el neoliberalismo que añoran los empresarios, a los paises que pretenden justicia social y un modelo mas justo se los compara picaramente con los del primero mundo, por que no comparas a chile con alemania? es una comparacion que no te conviene, porque al modelo pinochetista chileno hay que defenderlo
la derecha usa sofismas para atacar a los gobiernos populares
Capablancka, J.T. en septiembre 12, 2008 ·
Lehman Brothers se ha puesto a buen precio, Martin. ¿No te gustaría tener tu propio banco de inversión?
Aunque creo que no cotiza en la bolsa española… :((
Sólo piden 2.000 millones de euros. Una ganga, vamos, si tenemos en cuenta que hace sólo un año valía veinte veces más.
:))
XL en septiembre 12, 2008 ·
JULIÁN
Kirchner gobierno popular????
Kirchner gobierna para los Kirchner…
Y Argentina es un Pais rico, Kirchner no hizo nada, lo hizo sola la Argentina, si en vez de Kirchner tuvieseis a un tipo serio serías una potencia mundial…
Además creo que no tienes ni idea de lo que significa tercer mundo, ya que el sentido que le das a esta expresión es contradictorio con lo que tratas de expresar… creo que estaría bien usar el Google para culturizarnos un poco… Así no me extraña que creas que Kirchner es un buen gobernante…
erica en septiembre 12, 2008 ·
xl, vos a que te dedicas ademas de ser el perrito faldero de martin? te paga por esto? o pensas que vas a recibir algo? cada vez que entro aqui estas defendiendolo, me gustaria tener el tiempo libre que tienes tu para estar todo el dia posteando en este blog
replanteate la vida, o busca un trabajo en google, no podes cumplir ese papel tan triste en la vida
Fer en septiembre 12, 2008 ·
Erica,
La libertad de expresión es grandiosa. Aquellos que sabes utilizarla se engrandecen ante los ojos de los demás. Aquellos que la emplean para hacer ataques personales en vez de rebatir las ideas que estas expresan quedan en evidencia.
julian en septiembre 12, 2008 ·
la region en la que esta la argentina es tercer mundista (usada como sinonimo de subdesarrollo http://buscon.rae.es/draeI/SrvltConsulta?TIPO_BUS=3&LEMA=mundo ) paises empobrecidos por el colonialismo europeo en un principio, y luego por el paso del liberalismo economico que entrego las riquezas naturales, y goberno para unos pocos, la argentina siempre estuvo por sobre el nivel de vida del resto de sudamerica gracias a que tuvimos gobiernos populares como el de juan peron, en el cual se lograron muchos avences en los social (lamentablemente los golpes militares financiados por ee uu interrumpieron este proyecto de pais)
no se puede comparar a argentina con españa, simplemente porque españa integra una region del mundo enriquecida ilegalmente, un ejemplo actual es lo que pasa con la aerolinea de bandera argentina que fue privatizada al grupo marsans a cambio de 1 dolar, luego la fundieron, el estado se tuvo que hacer cargo nuevamente de la empresa y ahora ese grupo economico español exige 3 mil millones de dolares bajo la amenaza de enjuiciar al estado argentino
el colonialismo vacio a sudamerica, son realidades diferentes, es como comparar a un ladron con su victima
por suerte el gobierno de kirchner esta cambiando las cosas, el nivel de vida esta mejorando, han subido los sueldos minimos en un 400 por ciento en 5 años, y las jubilaciones minimas en un 600 por ciento, ademas de crearse millones de nuevos puestos de trabajo, bajar la mortalidad infantil, y todas esas desgracias que nos dejo el neoliberalismo
pd: espero que no me agredan, puedo dialogar pero sin que me intenten ofender, siempre que se intercambian opiniones en un foro se reciben agresiones, la gente destila su veneno cobardemente detras del anonimato de la web
estaria bueno que los usuarios aprendan de martin, que por mas que este en las antipodas ideologicas de algunos lectores de su blog, el nunca nos agrede
XL en septiembre 12, 2008 ·
ERICA
Teniendo en cuenta la de veces que he discutido con Martín, y unos cuantos post que no me ha publicado, no creo que se su perrito faldero…
Y si es cierto yo tengo mucho tiempo libre, pero se ve que al menos tanto como tú ya que dices que lees mis posts…
Pues te lo agradezco…
Y ahora dime que es lo que te molesto??? que dijése que Argentina es un país rico??? qué bien gestionado sería una potencia mundial??? O que dijése que a Argentina no se le pudiese llamra tercer mundo???
Sinceramente cuando se toca el tema Kirchner aparecen una serie de anónimos (nunca dejan contacto -lo cual no me parece mal-) que se dedican a defenderlo a muerte y a atacar al resto, es curioso que cuando voy a Argentina aparecen muchos menos defensores suyos que en los blogs de Internet… Todos sabemos que los Kirchner contrataron a gente para hablar en su favor en diferentes blogs durante las elecciones, y ya empiezo a creer que aún siguen pagando, o que hay gente que ya le cogió el gusto…
Sinceramente no quería entrar a esto, pero ya que lo preguntas, y dices que dedicas tanto tiempo a leer mis posts te diré, que tranquila que mi situación económica es buena gracias a mis empresas.
bolsaspain en septiembre 12, 2008 ·
Martin,
Sin duda en España hay un valor que esta muy rezagado respecto a los demas y no es otro que Repsol, cuando la gente me pregunt que valor comprar siempre les digo este.
Por lo menos a precios actuales se aseguran un 5% de dividendo y si el dolar sigue cayendo los beneficios aumentarian pues Repsol trabaja en dolares.
XL en septiembre 12, 2008 ·
JULIÁN
1º Mundo = Capitalismo occidental
2º Mundo = Países de la órbita Sovietica
3º Mundo = Países que elaboraban formas de gobierno socialistas buscando economías autosuficientes, cerradas y muy dirigidas por el gobierno.
Como todos sabemos el 2º mundo desapareció, y el tercer mundo acabó en una ruina económica que hizo que su forma política fuese sinónimo de pobreza.
El entorno de Argentina sólo tuvo un país 3 mundista, y fue el Chile de Allende.
En términos económicos, Ni Argentina, ni Brasil, ni Chile, ni Uruguay han pertenecido a la lista de países más desfavorecidos.
La excusa del entorno se cae cuando ves como Sudafrica fue una potencia mundial, o como Zimbawe era un país medianamente rico… Zona más difícil que Africa no hay…
Por otro lado tienes a Singapur, Hong Kong, Brunei…
XL en septiembre 12, 2008 ·
JULIAN
De que expolio hablas???? Qué había en Argentina antes de los españoles???
Además tu discurso de que somos el ladrón y por eso somos rico, es ridículo…. más que nada por que de 1900 a 1970 Argentina era más rica que España. Es más España vivó de la caridad de Argentina para sufrir alguna hambruna, así que si nosotros avanzamos no fue por que os expolíasemos… Si no por que lo hicímos mejor… Europa es más rica, pero Africa es más pobre, y España está entremedio, así que la excusa de la ubicación es ridícula, si no mira a Bielorusia, Moldavia, Bulgaria, Rumania, Albania… O países mucho mejor ubicados y más pobres como Eslovaquia, Hungría, Chequia…
Todo se reduce a la gestión del país…
Argentina debería ser una de las 10 economías más grande del mundo (como ya lo fue) y su situación actual es consecuencia de los pésimos gobiernos que tuvieron.
Respecto al colonialísmo Africano, te digo, que no hay un sólo país que le halla ido mejor economicamente siendo Independiente, que como colonia. Es más en gran parte de Africa las infrastructuras siguen siendo las coloniales…
Europa abandonó el colonialismo por que era una sangría económica, y sólo era una cuestión de Ego…
Vicente en septiembre 12, 2008 ·
Hola Martín, me parece muy interesante que compartas información sobre tus inversiones. Y me gustaría saber por qué lo haces. ¿Cuál es tu motivación? Yo también lo hago. O mejor dicho, lo estoy empezando a hacer. Y veo tantas ventajas que de hecho me embarqué en un apasionante proyecto justo sobre ello. Pero me gustaría conocer tu experiencia y tus argumentos.
Martin Varsavsky en septiembre 12, 2008 ·
@ Vicente:
Yo lo hago por dos razones. Por aprender de mis comentaristas y porque ser coherente con mi blog. No puedo tener un blog de un emprendedor para emprendedores y no compartir un tema tan importante para los emprendedores como la gestión de patrimonio.
zahorin en septiembre 12, 2008 ·
Excelente entrada Martín.
Gracias como siempre por compartir tus experiencias tan interesantes.
A mí me da la impresión que lo que practicas principalmente es el sentido común. Eso de lo que carece tanta gente.
Salvando las infinitas distancias, a mí también me pasa que percibo envidias y recelos porque vivo muy bien con un salario de poco más de mileurista y mucho cuidado en las adquisiciones, inversiones, gastos, etc.
La experiencia me ha demostrado que se me da bien ganar dinero en poco tiempo. Lo he hecho alguna vez comprando viviendas horribles y reconvirtiéndolas en preciosas casas para vivir que después todos quieren comprar, a buen precio claro.
La cuestión es que, una vez que tengo las necesidades cubiertas y tengo más de lo que necesito, prefiero dedicar mi tiempo a actividades placenteras, como leer, por ejemplo a ti, que a ganar más dinero. No necesito más. Es más «me asusta» tener mucho dinero. Ahora se que quien está conmigo es porque me aprecia y si tuviera mucho dinero nunca estaría seguro.
Creo que también se me daría bien la inversión en Bolsa, pero no puedo ni planteármelo. Estoy en régimen de gananciales y a mi pareja le asusta incluso que tenga depósitos al 7% en bancos super seguros. Prefiere tener el dinero en la caja de ahorros de la esquina con los € apuntados en una libreta. De eso se aprovechan las entidades bancarias. Pero no me merece la pena hacerla sufrir. 🙁
De todas formas estoy mucho más orgulloso de ganar dinero creando valor añadido que especulando, aunque lo encuentre absolutamente lícito. Pero es que a la gente le suelen molestar los que son listos. Quizás sea ese uno de los motivos por lo que se expulsó a los judíos de España y tantos perjuicios causó al país.
bolsaspain en septiembre 12, 2008 ·
Martin he analizado tecnicamente los valores en los que vd esta invertido;
1.Citigroup no me gusta nada, lo único favorable es volumen que aparece en el soporte, pero podria caer todavía mas la M200 mira muy para abajo.
2.Bank of America me gusta mas, vean donde rebota y con el volumen que lo hace y encima esta por encima de la M200, buena señal.
3.Y por último apple tampoco me gusta nada y eso que ha demostrado tener fortaleza, en el gráfico pongo el soporte que no debe perder porque confirmaria el doble techo.
Puede ver los gráficos en:
http://www.bolsaspain.elnuevoparquet.com/?p=879
Saludos.
Martin Varsavsky en septiembre 12, 2008 ·
@ bolsaspain:
gracias pero mis compras son para los próximos 4 años, el cambio de dólares a euros me duró 7 años, invierto a largo plazo
Adrian Bazan en septiembre 13, 2008 ·
Hola Martin, hay algunas acciones mexicanas que pintan muy bien como por ejemplo CEMEX que ha estado bajando mucho por la situacion de USA. tu que piensas vale la pena?
CEMEXCPO.MX
CX (NYSE)
saludos
desde monterrey, haber cuando voy por mi fonera y de paso te saludo personalmente 😛
Adrian
ElPel@s en septiembre 13, 2008 ·
#58 bolsaspain
Bolsaspain tronco, segun el analisis tecnico Repsol esta a punto de entrar en caida libre, y es probable que la cotizacion se este manteniendo artificialmente por Sacyr ya que si cae un poco mas tendra que aportar garantias por el credito con el que compro el paquete que ahora quiere vender.
No creo que sea aun el momento de comprar.
bolsaspain en septiembre 13, 2008 ·
nº67, el pelas:
Repsol es ahora la empresa mas «ganga del mercado Mundial», tanto es así que varias estan interesadísimas en la compra del 20% que posee Sacyr y no lo digo yo sino el que lo dice es el Ministro Sebastian.
Entre los muy interesados se menciona a Shell y British Petroleum y una larga lista de fondos, sobre todo los soberanos encabezados por China. Total contaría con el respaldo de vastos capitales de Abu Dhabi para comprar el 20%, y más, de Repsol.
Todos piensan lo mismo que yo Repsol es una chollo.
Dani77 en septiembre 13, 2008 ·
#67 y #68 bolsaspain y el pelas, estaria bien que dierais un ejemplo de algun inversor al que le haya ido bien sostenidamente en base a analisis tecnico, porque no conozco ningun Buffett, Miller o Lampert que se haya forrado buscando banderitas, hombros y cabezas en graficos. Supongo que el analisis tecnico tiene la ventaja de que cualquiera sin conocimientos financieros puede emitir opiniones sobre la Bolsa.
Por otra parte bolsaspain, no tengo opinion sobre Repsol, pero si como tu dices «todos piensan que es un chollo», inmediatamente esos «todos» se lanzarian a comprar acciones de REP, haciendo subir su precio, y no parece que eso este pasando. Como siempre en el mercado, para que haya un comprador, tiene que haber un vendedor pensando lo opuesto que tu. Y que quieres que te diga, tus argumentos no son de lo mas elocuente.
Unai en septiembre 14, 2008 ·
Hola,
Una pregunta Martin…. ¿Y ya no participas en EOLIA?. Es que no aparece en la lista de la derecha…
Sale a bolsa ¿verdad?.
Saludos!!!
bolsaspain en septiembre 14, 2008 ·
A Dani77 nº69,
Decirte que hay muchos nombres pero sin embargo no aparecen en la prensa porque digamos que los «especultas» están muy mal vistos.
Pero si quieres nombres te los daré el mas famoso fue Charles Henry Dow inventor de la Teoria del Dow (es el mejor sistema con mucha diferencia), otro seria George Soros que utiliza el análisis técnico junto al fundamental para posicionarse en divisas, materias, etc
Y si quieres mas nombres te los doy (algunos ya han fallecido) pero utilizaron el análisis técnico para hacer fortunas:
André Kostolany, Stan Weinstein …
Muchos dirán que estos sres. no se basaron en el análisis técnico pero te aseguro que se equivocan drásticamente.
Te podría decir mas nombres que en la actualidad se ganan perfectamente la vida con el mundo de la bolsa, yo mismo vivo de ella desde el año 1.997 y si bien no tengo una fortuna como la de warrent buffet te puedo decir que no me hace falta trabajar para obtener una nómina.
Estos últimos tres años han sido fabulosos para mi y el presente tampoco me puedo quejar aquí tienes algunas de mis operaciones desde el 2T08: http://www.bolsaspain.elnuevoparquet.com/?page_id=2 , podrás ver que llevo una rentabilidad de un 4% por operación de media así que bajo punto de vista el AT es siempre mejor que el AF, eso no significa que de vez en cuando no lo utilice, p.ej ahora con Repsol.
Y el tema Repsol, me dices: – pero si “todos piensan que es un chollo”, inmediatamente esos “todos” se lanzarían a comprar acciones de REP, haciendo subir su precio.
Y te Respondo : El paquete de Sacyr se ha de vender si o si porque esta constructora en estos momentos no genera ningún dinero para pagar 1500 millones de euros de interés al año, sin contar con la Amortización de la Deuda.
Ese 20% se compro a una media de 26€ en el año 2006 (no compro caro) y no se puede lanzar al mercado ni cambiar de manos así como así, es decir el que lo compre tiene que someterse a una normativa, además hay mucha política por el medio, has de pensar que el 1ª empresa industrial del país por beneficios y es un caramelo para las demás petroleras, el gobierno al igual que pasó con Endesa algo tendrá que decir al respecto.
Así que la primera regla que tienes que saber en bolsa, es que el mercado es irracional y con Repsol lo esta siendo.
P.D: Tengo XX.XXX acciones a media de 20,35€ (ahora mismo el esta a 20,14) si sigue cayendo seguiré acumulando sin complejos.
Saludos.
Dani77 en septiembre 14, 2008 ·
bolsaspain, dejemos lo del analisis tecnico porque nunca nos pondremos de acuerdo.
Respecto a Repsol, no se por que dices que Sacyr no compro caro a 26Eur cuando hoy esta a 20Eur. No conozco demasiado bien Repsol, pero una empresa que ha creado 0 valor en casi 10 anios tanto en refino con Espana creciendo fuerte, como en E&P con el crudo multiplicandose por 3, pues que quieres que te diga, parece que esta dirigida por incompetentes, y para mi eso siempre es una mala senial. Mas cuando Repsol esta controlada de facto por una organizacion sempublica como La Caixa, lo cual le lleva a tirar el dinero a la basura como en la operacion Union Fenosa, que es un autentico timo al minoritario de Repsol (y de GN)..
Respecto a lo de la adquisicion del paquete de Sacyr, eso dificilmente es AF, se acerca mas a «risk arbitrage» en el que en mi opinion gente como tu y como yo juega en desventaja. Te puede salir muy bien como en la operacion Union Fenosa, o te puedes estrellar como con Popular cuando los rumores esos del «grupo mexicano» hace pocos meses, que resultaron ser un rumor interesado y falso.
oli en septiembre 15, 2008 ·
Vaya ojo Martin! noticia de hace 50min
Bank of America in talks to buy Merrill: report
http://www.reuters.com/article/newsOne/idUSN1445019920080914
Joe en septiembre 15, 2008 ·
Vaya ojo para el desastre.
BOA va a bajar por lo menos un 15% ma#ana.
El desastre de los bancos de usa tiene para 3 o 4 meses mas. como minimo.
Capablancka, J.T. en septiembre 15, 2008 ·
Recuerdo una vez, en que los bancos de inversión americanos eran los más listos, de entre los listos…
De poco les van a servir esta vez la miríada de MBA’s en las mejores universidades que tienen sus responsables, y las miradas por encima del hombro con que obsequiaban al resto. Estos arrogantes han metido la pata hasta el corvejón y ahora están pagando las consecuencias de tanta prepotencia.
LB quebrará al abrir el mercado si no ha encontrado comprador. ML se ha salvado por los pelos gracias a Bank Of America.
La vida nos reserva sorpesas a todos: incluso para los primeros de la clase.
XL en septiembre 15, 2008 ·
Ya te avisamos de Bank of America… Está claro que podrías haber comprado un 30% más barato esperando unos meses…
Aunque yo sinceramente creo que BoA puede salir muy mal parado de la crisis, por que digerir lo suyo, más con lo que venga Merryl….
De todas todas es impresionante, que unos vendedores puedan hundir un sistema financiero… No se como se puede haber permitido una estafa a tan gran nivel…. Ni tampoco como se les puede dejar ir de rositas… Creo que el gobierno, habría de empezar a detener esos vendedores de hipotecas que falsearon datos de sus clientes, o que no respetaron las normas…
Fer en septiembre 15, 2008 ·
XL,
La raíz del problema es otro. Existe un principio universal que establece que «NINGÚN SISTEMA DE PLANIFICACIÓN CENTRAL ES SOSTENIBLE EN EL TIEMPO.», y por lo tanto acaba desapareciendo: URSS, el sistema financiero actual, el sistema de pensiones de reparto, el sistema sanitario occidental…
Martin Varsavsky en septiembre 15, 2008 ·
@ XL:
Si por ahora el timing no fue bueno. Pero yo no dije que se entrar y salir en los mejores momentos, supongo que nadie sabe. Mi apuesta es que Citigroup y Bank of America van a ser los ganadores de este desastre.
Vicente en septiembre 15, 2008 ·
No me extraña, casi casi que sólo quedan ellos…
A mí, lo de hoy me preocupa. ¿Cuántos muertos dentro del armario debe tener Lehman para que nadie se lo haya querido comprar? ¿Y qué pasará con esos muertos? ¿Y qué pasará con las contrapartidas de Lehman? Porque evidentemente no va a haber dinero para todos. Estamos en estado financiero de excepción… Y lo del fondo de 70.000 millones de la banca para la crisis me parece una inutilidad.
Y otra cosa, respecto a lo del análisis técnico vs fundamental, dejadme hacer dos apuntes muy rápidos:
– Todavía no conozco a nadie que haya comprado una compañía entera basado en el análisis técnico. Luego, para aquellos inversores que compran acciones como si compraran compañías, el análisis técnico no creo que valga para mucho.
– Todavía no conozco ningún trader/especulador (y no utilizo esta palabra despectivamente) que no utilice el técnico para operar a muy corto. Pero tienes que ser consciente de lo que eres.
¿Eres inversor o eres trader/especulador (sin ser peyorativo)? Debes responderte esta pregunta seriamente antes de utilizar una herramienta u otra
XL en septiembre 15, 2008 ·
MARTIN
Yo creo que los bancos americanos, no van a salir fuertes de esta crisis… Al contrario, van a acabar mal, y habiendo perdido mucha importancia contra bancos más saneados, y con posibilidad de utilizar la crisis…
Ahora BoA va a estar muy centrado durante los próximos 4 años en no quebrar, mientras que los bancos Chinos, de Singapur… Europeos (en menor medida) van a tener una enorme ocasión de crecer en mercados más rentables, y los americanos perderán la gran ocasión de posicionarse correctamente hacia el futuro….
Esta crisis será el fin del liderazgo de la banca americana, al igual que en los 80 perdieron la primacia en la industria de bienes de consumo, en los 90 la automovilística e industrial en general, y ahora la financiera….. Es un proceso normal de la globalización ahora hay nuevos mercados y nuevos competidores…
Por cierto, cuando no llevan ni un año del inicio de la crisis, nunca es bueno posicionarse, hay que esperar más…
ElPel@s en septiembre 15, 2008 ·
Martin tronco, la cosa se esta poniendo negra pero tu tranqui… Los inversores tontuneros value como tu y como yo jugamos SIEMPRE a largo plazo y no nos ponemos nerviosos por los rumores de quiebra de banquitos como Lehman Brothers.
Ademas… en el peor de los casos te ahorras el bonus de tu ex-banquero durante unos años y con un poco de suerte para cuando suban tus acciones el se habra jubilao y solo tendras que repartir las plusvalias con el Tom, la Alexa, la Isa y el Leo.
XL en septiembre 15, 2008 ·
El Pelas
El banquito LEHMAN, tiene más fondos que BBVA…
Sólo en en bonos hipotecarios, tiene más de 45.000.000.000 cálcula lo que puede ser eso para el sistema… Por no hablar de las decenas de miles de millones que tiene en acciones de otras entidades, que como empiece a liquidar para obtener cash… requete-hunde la bolsa…
Jose Manuel en septiembre 16, 2008 ·
Martín, ¿tú te crees los balances de las empresas cotizadas en bolsa?, ¿tú crees que tiene algo que ver la cotización de una acción con sus expectativas economicas?.
Martín, yo creo que estás equivocado en tu análisis, yo pienso que para ganar en bolsa hay que estar en las grandes tendencias, y olvidarse del corto y largo plazo.
Desde mi punto de vista la tendencia general es bajista y hasta que se produzca un movimiento lateral que rompa la tendencia general bajista hay que estar fuera y entrar cuando de ese movimiento lateral salga hacia arriba.
Es una analisis simplista pero creo que es el mejor.
Un saludo.
inversor00 en mayo 13, 2009 ·
Gracias Martin por tu articulo, acabo de entrar muy fuerte en C.
Un abrazo
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Capablancka, J.T. en septiembre 10, 2008 ·
Martin, tú podrías ganar mucho dinero operando intra-día. Pero tu estrategia a medio-largo plazo es perfecta: compras o vendes cuando un precio está muy pasado y esperas a que corrija. Al tener recursos de sobra, la espera no es problema para tí por lo que será realmente difícil que salgas de alguna operación con pérdidas. Excepto de las argentinas, claro… Ahí nunca se sabe.
Yo fui day-trader: pero operaba con muy poco dinero. Ese fue mi principal error. Aunque el apalancamiento ayudaba algo (x3). Recuerdo mis últimos días de agonía, al final del hundimiento derivado del crak tecnólogico, un mes antes de iniciarse los rebotes generales, con TEF a 6 euros… De haber dispuesto de capital hoy sería rico. :(((
Pero volveré… :))
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