Y para colmo las teles españolas están diciendo que yo tenía dinero con Madoff, que no es así. Pero como estoy ocupado con mi trabajo en Fon decidí hacer mi propio video en Seesmic con mi opinión sobre esta estafa de espectaculares proporciones que afectó a conocidos míos.
Advertencia: algunos comentaristas dicen que es largo y aburrido.
Quizás prefieres escuchar a Emilio Botín explicar por qué no hay que comprar instrumentos que uno no entiende.
2008 15
Las estafas financieras y la educación secundaria
Publicado por MartinVarsavsky.net en Micro con Sin Comentarios
Viendo la cantidad de mega estafas que están descubriéndose estos últimos días, me pregunto por qué no se enseña algo como «introducción al capitalismo» en los colegios secundarios del mundo, donde se haga especial énfasis en lo que yo llamaría «higiene financiera».
Cuando yo iba al Nicolás Avellaneda en Palermo, Buenos Aires, teníamos «higiene» como materia y nos enseñaban como no agarrarnos sífilis, gonorrea, tuberculosis, y otras enfermedades infecciosas. Nos explicaban cómo detectar síntomas, cuándo acudir al doctor, etc. Siguiendo esa linea, no estaría mal enseñarle a los chicos, no solo cuáles son los instrumentos financieros, sino cómo no caer en «enfermedades financieras». Algo así como «si no entiendes cómo vas a ganar dinero…no compres».
Todos los estudiantes secundarios tendrían que saber cómo funciona la banca, qué es una acción, un bono, una opción, un flujo de caja descontado. No son conceptos difíciles de aprender.
2008 15
Andrés Piedrahita, la familia Botín, más y más víctimas
Publicado por MartinVarsavsky.net en General con Sin Comentarios
Cuanto más leo sobre la estafa Madoff, más me convenzo que Madoff, aunque suene increíble, actuó solo y que todos los que le rodeaban son sus víctimas, inclusive las dos instituciones que más fondos juntaron para él en el mundo, que son Fairfield, Banco Santander y la familia Botín.
Ayer escribí un artículo en el Huffington Post luego de hablar por teléfono un buen rato con Andrés Piedrahita, socio de Fairfield, en el que explicaba que, aunque suene difícil de creer, mi opinión es que Andrés y su suegro, Walter Noel, son víctimas y no cómplices de Madoff. Hoy, leyendo en más detalle el enorme daño que Madoff le hizo a la familia Botín y al Banco Santander y a una gran cantidad de las entidades financieras más famosas del mundo, estoy aún más convencido que Madoff actuó sin cómplices.
Si de repartir culpas se trata yo las repartiría de la siguiente manera. Por un lado culparía a las grandes instituciones que invirtieron con Madoff de no realizar sus propias auditorías. Por otro lado, culparía a la SEC que investigó dos veces a Madoff y lo exoneró. La verdad que yo puedo entender que un Emilio Botín o un Andrés Piedrahita piensen «por qué no vamos a invertir con Madoff si la SEC les investigó y certificó».
También es interesante que yo no tenía dinero en Sentry, aunque me lo ofrecieron muchas veces. Es más, Andres Piedrahita me ofreció invertir con Madoff hace una semana porque decía que era el único fondo que había subido este año y que él estaba poniendo mucho de su dinero ahí (esto me parece otra prueba más que la gente que vendía fondos Madoff no sabía que Madoff era un criminal). Pero cuando yo pregunté muchas veces a Andrés y a otros cómo funcionaba la estrategia Madoff, ni Andrés ni nadie me lo sabía explicar en detalle. «Yo no invierto en productos que no entiendo. Aunque mis propios fondos estén abajo un 30% este año, prefiero entender que bajaron con la bolsa que invertir en algo que sube, pero que no entiendo» cómo le dije.
Y Andrés se estrelló perdiendo la mayor parte de su patrimonio con Madoff. Pero repito, creo que tanto los Botín como Andrés Piedrahita –como decenas de miles de inversores alrededor del mundo– fueron víctimas de un estafador y de un sistema regulatorio que no funcionó.
Mi propuesta: más regulación y, en general, volvamos a lo sencillo. Compremos renta fija, renta variable, opciones, pero nada de cajas negras que no entendemos ni fondos de gestión que hacen lo que se les dá la gana con nuestro dinero.
Actualización: Absurdo me dicen que las cadenas televisivas españolas están diciendo que yo tenía dinero con Madoff! El periodismo español es como un teléfono roto, pocos van a la fuente de la noticia.
Siempre me sorprendió que Michael Arrington y Loic Le Meur fueran amigos porque son dos personalidades muy fuertes, bastante parecidas en algunas cosas, los dos pueden ser muy agresivos. Y se armó la pelea. Aquí están los argumentos de Michael, aquí los de Loic. En cierto sentido se está transformando en una pelea Europa contra Silicon Valley. Absurdo. Aprovecho para compartir el video de mi sesión en Le Web.
Related articles by Zemanta
- Mike Arrington stars in The Ugly American
- Should Michael Arrington Be Invited Back At LeWeb Next Year? (Loïc Le Meur/Loic Le Meur Blog)
- The tech industry needs global citizens, not nationalism
Ahora no tengo tiempo de traducirla. Aquí está el artículo que escribí en el Huffington Post luego de hablar por teléfono con él esta mañana.
Estaba leyendo esta triste encuesta en la que el 35% de los profesionales que responden dicen que prefieren estar sin su conyuge que sin su Blackberry. Yo hace años que confieso que vivo pegado a mi Blackberry y que nada, ni el E71, ni el iPhone logran destronarlo.
Pero en mi caso, como Nina también tiene el suyo y trabajamos y vivimos juntos, la cosa está balanceada. Cada uno con su Blackberry. A veces decimos «Blackberry moment» y cada uno se pone a responder sus correos por un rato.
2008 13
Bernard Madoff denunciado por sus hijos
Publicado por MartinVarsavsky.net en Micro con Sin Comentarios
Increíble. Ahora salió a la luz que el padre le confesó a sus dos hijos que trabajaban con él que el negocio en el que estaban era fraudulento y los hijos denunciaron al padre al FBI. Ese debe haber sido un momento terrible para la familia. Los hijos llamando a la policía para que arresten a su padre. Con esta información ahora cada vez más pienso que Madoff actuó solo. Que fondos como Fairfield Sentry también fueron engañados por Madoff. Si, claramente a todos les iba tan bien que nadie quería averiguar por qué. Pero si los propios hijos no sabían y estaban en la empresa….
Madoff confessed to his two sons, who work for him, that the business bearing his name was a fraud that cost clients $50 billion. The sons told the FBI, according to their lawyer. Federal agents arrested Madoff yesterday morning at his Manhattan apartment. He is free on a $10 million bond.
2008 12
El estafador más grande de la historia de la humanidad
Publicado por MartinVarsavsky.net en General con Sin Comentarios
Bernard Madoff es el embaucador número uno de la historia de la humanidad. Madoff logró estafar a inversores por la increíble suma de 50 mil millones de dólares. Antes que lo arrestaran ayer Madoff confesó a sus empleados que su firma era «una gran mentira». Lo increíble es que ni sus empleados lo sabían, ni los que vendían sus fondos como los de Fairfield Sentry (mayor vendedor de fondos Madoff con 7.500.000.000).
Durante 15 años Fairfield Sentry tuvo entre 4 y 6 puntos de retorno por encima de las tasas de interés y la gente se entusiasmaba y no investigaba. Tengo amigos que han perdido muchísimo dinero con Fairfield Sentry. Acabo de hablar con uno en Londres que perdió entre él y sus conocidos 80 millones de dólares. Muchísimos españoles fueron cogidos (en el sentido argentino de la palabra) por este estafador. El daño que le va a ser Madoff a la industria de los hedge funds y al mundo de las finanzas en general es incalculable.
Ahora, lo increíble es que tanta gente haya creido en Madoff cuando muchos otros que le investigaron en detalle llegaron a la conclusión que su fondo era un fraude. Yo, personalmente, no tenía dinero en Fairfield Sentry y cuando me ofrecieron invertir en él hice una pequeña investigación hablando con amigos traders que me advirtieron que era todo un fraude.
Aquí hay un comentario destacable sobre el artículo de Bloomberg que me hace pensar que es increíble que tanta gente les haya dado su dinero.
Not every potential Madoff investor was fooled. Jim Vos, who runs due diligence firm Aksia LLC, said he spent several months probing Madoff’s firm on behalf of clients, only to recommend against investing in it. Vos said eight “feeder funds” invested about $15 billion with Madoff. Vos declined to name the clients. Among the red flags, Vos said: Madoff’s auditor, Friehling & Horowitz, operated from a 13-by-18-foot office in Rockland County, New York. Vos had an investigator stake out the office. A call to the New City, New York, office of Friehling & Horowitz after business hours wasn’t returned. “I’m shocked by how investors turned a blind eye to returns that were too good to be true, constant steady small positive monthly returns,” Vos said. “When something is too good to be true, it probably is.”
El tema de todos estos engaños es que al bajar la marea (la bolsa) se logra ver quien tiene bañador (malla) y quienes están en pelotas. Y hay muchos en pelotas.
Mi consejo es que si sabes algo de finanzas no le des a nadie a gestionar tu dinero. Lo mejor es que tengas tus bonos, tus acciones, tus depósitos y que tomes todas las decisiones tú mismo sin ni siquiera escuchar a tu agente de bolsa y tomando posiciones a largo plazo y muy diversificadas. Estafadores como Madoff solo pueden prosperar cuando la gente le da el dinero a alguien que se lo da a otro, y al final se pierde el control y ya nadie es responsable y nadie sabe nada. Sí, es verdad que también puedes comprar acciones de una empresa que sea mentira, como Enron, o puedes comprar bonos de un país que nunca te pague, como Argentina, pero si compras en cartera estos desastres te afectarán en el 1% de tu portafolio.
El problema del escándalo Lehman y este es que la gente usaba estos productos como la parte defensiva de sus activos. Es más, los retornos de Fairfield Sentry eran lo suficientemente bajos como para ser creibles, 7,34% el 2007 y 9,38% en el 2006. Este año, hasta que explotó anoche, decía estar 5,48% arriba y ser una brillante estrategia para protegerse de las caidas de los mercados. Y hasta que muchos inversionistas quisieron retirar su dinero la mentira aguantó por 15 años.
Related articles by Zemanta
2008 12
El euro se recupera
Publicado por MartinVarsavsky.net en General con Sin Comentarios
El euro está recuperando fuerza, cayó de 1,59 contra el dólar a 1,24 y ahora sube por encima de 1,32. Aunque cuando el euro estaba a más de 1,5 el pasado verano escribí que me pasaba al dólar por primera vez en 8 años, esto era antes del desastre financiero global originado en Estados Unidos. Cuando ocurrió este catastrófico evento me sorprendió la debilidad del euro. Era como «el gobierno de USA es el causante de este caos, pero yo por las dudas le compro su moneda».
Al investigar el tema comenté en este blog que amigos norteamericanos dueños de grandes hedge funds me contaron que los mercados se iban al dólar porque pensaban que el euro no iba a sobrevivir las diversas tensiones entre los países de la UE. Que si la UE no se ponía de acuerdo en temas de relaciones internacionales como la invasión de Irak, que menos se podrían de acuerdo con la política del euro.
Pero yo les respondí que estaban equivocados, que es mucho más fácil estar de acuerdo en temas como los tipos de interés que en enviar a tus ciudadanos a morir a un país extraño. Es más, yo creo que el euro existirá para siempre. Dudo que Europa se vuelva a desmembrar en Estados que se detesten como había ocurrido históricamente.H asta los nacionalistas que tienen disputas internas tipo los nacionalistas españoles o franceses, odian a sus vecinos, pero en general gustan de Europa como concepto.
Y ahora, viendo los problemas que tienen los países que no están en el euro como Suiza y el Reino Unido, el euro cada vez parece la mejor opción. Lo de la libra es increible, ya está casi como el euro (1,12). ¿Londres un chollo? Cuesta creerlo.
2008 11
¡Los VCs resurgen de sus cenizas!
Publicado por MartinVarsavsky.net en General con Sin Comentarios
- Image via CrunchBase, source unknown
Increible. Accel Partners acaban de conseguir $1000 millones de dólares para su fondo en este mercado. Genios totales. Y la mayoría son para invertir en Europa. Algo me dice que el mercado se está empezando a calentar de vuelta. Acabo de mirar mi cartera de acciones que ha llegado a estar abajo 30% este año y ahora está solo 10.24% en baja. A ver si terminamos el año mejor de lo que imaginábamos en el mundo de los emprendedores.
Related articles by Zemanta
- Screw The Downturn. Accel Raises A Cool Billion In New Funds
- Accel closes two funds totaling more than $1B
![Reblog this post [with Zemanta]](http://img.zemanta.com/reblog_e.png?x-id=fe397558-6ec2-4024-b83c-ac3cbd09bb56)