2009 10
Jazztel se vá para arriba
Publicado por MartinVarsavsky.net en España con Sin Comentarios
Aunque no recomiendo comprar acciones de Jazztel porque, lamentablemente, pese a que dejé la empresa sin deuda, ahora tiene 250 millones de euros de deuda de vuelta. Quiero felicitar a los actuales gestores por los resultados operativos de Jazztel del 2008. Estos resultados demuestran que lo que si puede valer la pena comprar de Jazztel son los bonos que tienen prioridad sobre las acciones. La última vez que averigué estaban comerciando a un valor empresa de solo unos 100 millones de euros. Es decir, que están muy descontados.
El tema clave en tiempos de crisis es, ¿Puede Jazztel generar cash? Mi impresión es que aunque en el 2008 solo generó 6 millones de caja con ventas de 350 millones de euros, es probable que se cumplan las proyecciones y que genere 40 millones en el 09 con ventas de 450 millones de euros, y aún algo más en 2010. La gente quiere mejor servicio a menor precio y se está finalmente yendo de Telefónica que cobra caro y da poca banda ancha. Lo que es difícil es que en Jazztel puedan generar tanto cash como para que los bonistas sean pagados en su totalidad y quede dinero para los accionistas.
También me gustó mucho la idea de Jazztel de enfocarse no solo en dar buena velocidad de bajada, sino en la oferta Anexo M de ser el operador del mercado ADSL con más velocidad de subida (hasta 2.5Mb). En casa tengo tres conexiones ADSL que pruebo constantemente. Ya.com, Telefónica y Jazztel. Telefónica siempre fue de lejos la peor, pero Jazztel recientemente le ganó a Ya.com. Además, Jazztel siempre tiene esa mina de oro que es la fibra que tiene por toda España y no usa. Tarde o temprano van a empezar a conectar a la gente con fibra y no dependerá más de Telefónica.
Muchas de las quejas que he recibido en mi blog sobre Jazztel tienen y han tenido que ver con que Telefónica les retrasa la conectividad. Lo mejor sería un Jazztel como ONO, que no depende de Telefónica para nada. Además, navegar conectado a fibra óptica, para los que disfrutamos de la red, es como que todo internet está en tu LAN. Placer total.
Por último está el tema general del fijo vs el móvil. Los operadores móviles están empezando a comprar operadores fijos por temas de capex. Aunque llamen el HSDPA el ADSL móvil la verdad es que es mucho más lento, más caro y limitado en descargas. Entre iTunes, Vuze y todos los demás servicios yo paso como 30GB por mes por mi ADSL. Que me lo limiten a 1GB o 5GB si pago una fortuna no me sirve. El HSDPA es genial para los que solo quieren navegar por internet y correo electrónico, pero apenas empiezas a enviarle videos a tu familia, fotos a los amigos, bajarte pelis vas frito con el HSDPA.