2008 6
¿Telehoonica?
Publicado por MartinVarsavsky.net en General con Sin Comentarios
Ya dije en un post anterior que con el euro tan fuerte, éste podía ser un buen momento para que Telefónica realizara una compra en USA y que una buena compra podría ser Yahoo. Esto lo dije antes de que Microsoft tratara de comprar Yahoo y se retirara por no poder llegar a un acuerdo. Hoy la acción de Yahoo bajó un 15% y cerró por debajo de $25. A este nivel, la capitalización de mercado de Yahoo es de $34 billones de dólares (dicho en inglés). Al mismo tiempo, Telefónica vale ahora mismo $140 billones de dólares. Ya sé que dije en mi artículo anterior que lo que Yahoo necesita es un buen equipo gestor, que tiene una serie de franquicias increibles en internet y que lo que hay que hacer es desarrollarlas, pero eso es desde el punto de vista de Yahoo. Lo que pasa es que Yahoo no puede decidir si Telefónica la compra o no, eso lo tienen que decidir sus accionistas. Y desde un punto de vista táctico, no sería lógico que Telefónica apareciera mañana con una oferta. Habría que esperar unos meses y esperar que, si Jerry Yang sigue al frente de Yahoo, la acción se ponga a $20 o menos. Pero si esto ocurre, yo creo que Telefónica tendría que hacer una oferta, porque conseguiría de golpe dos objetivos, ser una empresa global de telecomunicaciones y ser una empresa global de internet.
Con Yahoo, Telefónica realmente podría meter contenidos en Movistar y 02 y llegar a tener una estrategia coherente de internet móvil. Los productos de Yahoo para el móvil son sorprendentemente buenos, Yahoo tiene muchas más cuentas de correo que Gmail, Flickr tiene muchas más fotos que Picasa, Yahoo messenger muchos más usuarios que Gtalk. Para Microsoft, comprar Yahoo era como si uno que ya tiene un BMW se compra un Audi. Pero para Telefónica, comprar Yahoo es como que teniendo un Fiat se puede comprar un Audi. La diferencia se nota.
Ahora, desde un punto de vista crítico, la razón para hacer esto es que Telefónica no pueda fichar a un gran estratega para dirigir Yahoo, que Google realmente le termine ganando tanta cuota de mercado a Yahoo que deje de ser el rival formidable que aún es, o que en el mundo de internet siga siendo mucho más valioso tener el caño que tener el agua. Pero si uno piensa en Telefónica de aquí a 10 años, yo creo que tener Yahoo hace que la acción de Telefónica sea a prueba de balas. Si resulta que el valor estaba todo en el contenido, Yahoo le dá el contenido, si resulta que estaba en el delivery móvil O2 y Movistar se lo darán, si estaba en el fijo las diferentes Telefónicas se lo darán y si estaba en una mezcla tendrá la mezcla. Y con Yahoo, Telefónica entraría bastante fuerte en Asia, donde la marca Yahoo es más poderosa que Google.
2007 4
Finalmente multan en serio a Telefónica
Publicado por MartinVarsavsky.net en General con Sin Comentarios
Telefónica viene haciendo trampa y riéndose de los consumidores desde que comenzó la liberalización. Yo lo sufrí compitiendo contra ellos desde Jazztel y Ya.com. La trampa es muy sencilla. Jazztel, por ejemplo, construyó una red de fibra óptica enorme que llega a las centrales de Telefónica, quienes tienen la obligación de entregarle pares de cobre que van a la casa del abonado. Lo que hace Telefónica es que los entrega, pero muy tarde, entonces la gente se cansa y se va con Telefónica. Pero el problema es que Telefónica está tan blindada por el gobierno, al tener medios y otras cosas que en otros países no le dejan tener a los competidores, que aunque frecuentemente conseguíamos que les multaran, las multas eran de un valor irrisorio. Algo así como que cada vez que te pillaran mal aparcado te hicieran pagar 1 euro y te dijeran, malo, malo.
Bueno, por suerte los chicos de Bruselas se despertaron y le encajaron una multa de 151 millones de euros al ex (aún casi) monopolio del fijo. Ahora lo triste es que, viendo la reacción de la bolsa, parece claro que el mercado asume que Telefónica no va a pagar esta multa. E igual esta multa no es nada comparada con las multas que el regulador francés le metió a France Telecom. ¿Cómo se puede solucionar este problema? De dos maneras. Una es haciendo lo que hizo Ono y otros cableros que decidieron llegar hasta el usuario de una manera que Telefónica ya no pudo hacer nada. La otra es hacer lo que yo siempre quise hacer en Jazztel y que creo que tendría que ser la estrategia de Jazztel, y es llegar a casa del usuario con una combinación de fibra óptica con cable de categoría 6 donde no pueda llegar con ADSL. De esa manera, Jazztel se destacaría con un servicio bidireccional de 100 megas con el que creo que el 10% más fanático de los internautas pagaría algo de 60 euros por mes para tenerlo y hacer la inversión rentable. Este es el servicio que ofrece mi amigo de Labs2 en Suecia y que se ofrece comunmente en Corea y Japón. En mi opinión, Jazztel se equivocó en usar tantos recursos económicos para competir en publicidad y precio ofreciendo un servicio mediocre y hubiera sido mucho mejor ofrecer un servicio independiente de Telefónica llegando directamente al cliente. La mejor manera de que Telefónica no pueda hacer trampa es haciendo lo que hicieron Ono o Vodafone y es simplemente, pasar de ellos.