{"id":1761,"date":"2008-02-28T19:01:44","date_gmt":"2008-02-28T17:01:44","guid":{"rendered":"https:\/\/spanish.martinvarsavsky.net\/general\/%c2%bfestamos-frente-a-otro-crash-tecnologico.html"},"modified":"2010-10-13T13:10:13","modified_gmt":"2010-10-13T11:10:13","slug":"%c2%bfestamos-frente-a-otro-crash-tecnologico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/spanish.martinvarsavsky.net\/?p=1761","title":{"rendered":"\u00bfEstamos frente a otro crash tecnol\u00f3gico?"},"content":{"rendered":"<p>Primero el video.  Este video que ya tiene casi un mill\u00f3n de gente que lo vi\u00f3 es gracioso y en ciertas cosas bastante verdadero.  Pero luego de que lo veas voy a explicar por qu\u00e9 no creo que estamos frente a otro crash como el del 2001 en tecnolog\u00eda.<\/p>\n<iframe title=\"Here Comes Another Bubble v1.1 - The Richter Scales\" width=\"1200\" height=\"900\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/I6IQ_FOCE6I?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<p>Como decimos en <a href=\"http:\/\/www.twitxr.com\">Twitxr<\/a> una foto vale mil palabras as\u00ed que aqu\u00ed va la foto.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/spanish.martinvarsavsky.net\/wp-content\/uploads\/2008\/02\/picture-3.png\"><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: center\"><a href=\"https:\/\/spanish.martinvarsavsky.net\/wp-content\/uploads\/2008\/02\/picture-3.png\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/spanish.martinvarsavsky.net\/wp-content\/uploads\/2008\/02\/picture-3.png\" alt=\"picture-3.png\" width=\"508\" height=\"265\" \/><\/a><\/p>\n<p>Este gr\u00e1fico llega hasta el pico del Nasdaq a fin de octubre del a\u00f1o pasado de 2800. Como se ve, este pico es a\u00fan la mitad de lo que fue el pico del 2000 de m\u00e1s de 5000.  Y las bajas del 2002 fueron incre\u00edbles, el Nasdaq pas\u00f3 a solo 1100.  Ahora ha bajado de 2800 a 2300, algo que realmente no se puede llamar un crash.   Pero adem\u00e1s la cantidad de dinero que se invirti\u00f3 en Internet entre el 2006 y ahora es much\u00edsimo menor de la que se invirti\u00f3 en el 2000.  Los veteranos del 2000, entre los que me incluyo, al realizar empresas nuevas medimos las inversiones con cuentagotas.  Un <a href=\"http:\/\/www.meneame.net\">Meneame<\/a> por ejemplo tiene tan pocos empleados y tantos millones de visitantes, y cobra suficiente con publicidad para que el crash no le pueda hacer nada en su realidad cotidiana.  Y si ahora con Mariano Amartino y Alec decidimos probar con un <a href=\"http:\/\/www.copada.net\">Copada<\/a> para hacer un Meneame argentino y nos sale bien, tendremos algo que valdr\u00e1 millones, pero si sale mal, la inversi\u00f3n total, y digo total, es de menos de 8000 euros.<\/p>\n<p>La Web 2.0 son muchos sitios as\u00ed.  Como <a href=\"http:\/\/www.twitxr.com\">Twitxr<\/a>, otro sitio que lanzamos y que cost\u00f3 menos de 20,000 euros realizar y ya tiene miles de visitantes diarios.   Otro que hicimos, <a href=\"http:\/\/www.getgspace.com\">Gspace<\/a>, tiene millones de visitantes y cost\u00f3 unos 30,000 euros.    Los fracasos del 2000 eran de decenas o cientos de millones, no de miles o centenares de miles.  Inclusive, comparando las inversiones en telecomunicaciones que yo hac\u00eda y que hago ahora, la diferencia es enorme.  Fon lleva invertido unos 25 millones de euros en 2 a\u00f1os y ya somos de lejos la red WiFi m\u00e1s grande del mundo y nuestra \u00faltima ronda de financiaci\u00f3n se hizo a un valor mucho m\u00e1s alto de lo que llevamos invertido.  Si nos va bien, Fon valdr\u00e1 miles de millones.  Pero supongamos que nos vaya mal, por ejemplo, que el mundo m\u00f3vil se va por el lado del HSDPA, que las Nintendo DS empiezan a salir con HSDPA, que la PSP tambi\u00e9n, que todos los aparatos m\u00f3viles reemplazan el WiFi por el HSDPA (3G que funciona mejor).  Bueno, en ese caso poco probable, las p\u00e9rdidas de Fon ser\u00edan una gota en el oc\u00e9ano de las finanzas.  En cambio, en el 2001\/2003, solo en Estados Unidos hubieron <a href=\"http:\/\/www.convergedigest.com\/Mergers\/financialarticle.asp?ID=4160\">67 grandes bancarrotas<\/a> solo en el sector de las telecomunicaciones.   Inclusive <a href=\"http:\/\/www.jazztel.com\">Jazztel<\/a> tuvo que reestructurar su deuda bajo mi direcci\u00f3n y yo dej\u00e9 a la empresa sin deuda y con un valor de 700 millones de euros de capitalizaci\u00f3n, pero Jazztel tuvo que canjear sus bonos por acciones y fue una negociaci\u00f3n muy dura.  Si comparo Fon con Jazztel, las cifras de dinero que se invert\u00edan en Jazztel eran 20 veces mayores, pero el objetivo era mucho menor porque en Fon hemos conseguido ser la red WiFi m\u00e1s grande del mundo con mucha penetraci\u00f3n en algunos paises como el Reino Unido gracias a <a href=\"http:\/\/www.btfon.com\">BTfon<\/a>, y en Jazztel el objetivo era y sigue siendo (aunque yo desde el 2003 no estoy asociado con la empresa) dar servicio de internet a empresas y hogares espa\u00f1oles.  Hoy en d\u00eda no existen las financiaciones como las que consegu\u00edan las empresas de telecomunicaciones en el 99 y 2000, \u00e9poca en las que hice Jazztel, <a href=\"http:\/\/www.viatel.com\">Viatel<\/a> y <a href=\"http:\/\/www.ya.com\">Ya.com<\/a>, empresas que conseguimos que sobrevivieran la masacre del 2001.<\/p>\n<p>Pero aunque creo que no estamos viviendo un crash en el mundo tecnol\u00f3gico, creo que s\u00ed estamos viviendo un enorme crash a nivel global en los mercados inmobiliarios.  El problema de los mercados inmobiliarios es que, a diferencia del sector tecnol\u00f3gico, en que las empresas casi no tienen deuda, es la enorme importancia del apalancamiento.  Las empresas inmobiliarias norteamericanas y espa\u00f1olas est\u00e1n tan pero tan endeudadas que cuando la propiedad baja un 30%, se lleva el 100% de su valor accionarial, y ni hablar de los bancos que les prestaron esos fondos.<\/p>\n<div id=\"mainphotoarea\"><\/div><div class=\"theme-buttons\"><div class=\"fb-like\" data-href=\"https:\/\/spanish.martinvarsavsky.net\/?p=1761\" data-send=\"false\" data-layout=\"box_count\" data-width=\"71\" data-show-faces=\"false\" data-font=\"arial\" data-locale=\"es_ES\"><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Primero el video. Este video que ya tiene casi un mill\u00f3n de gente que lo vi\u00f3 es gracioso y en ciertas cosas bastante verdadero. Pero luego de que lo veas voy a explicar por qu\u00e9 no creo que estamos frente a otro crash como el del 2001 en tecnolog\u00eda. 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