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Teniendo en cuenta la gran cantidad de lectores escépticos que tengo a muchos les parecerá que la alianza de Google, Yahoo y Microsoft para la defensa de los derechos humanos es una farsa. Solo quería decir que para mi no lo es y felicito a mi amigo Andrew McLaughlin por su rol en la creación de la misma. Es muy importante que estas tres empresas que compiten ferozmente entre ellas hayan decido juntas tratar un tema que gobiernos como el chino ha usado para conseguir favores y continuar violando derechos humanos. Aclaro que para mi USA no es ningún paladin de los derechos humanos con temas tan inhumanos como la pena de muerte o las invasiones a otros paises. Pero mucha gente dentro de Estados Unidos, incluido Andrew, luchan también por la mejoría de estos en el mismo USA. Andrew por ejemplo se negó a dar datos privados de los usuarios al gobierno de Estados Unidos con su terrible Patriot Act que es una carta blanca para espiar a sus propios ciudadanos.

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Esta es mi interpretación de lo que está pasando con Yahoo.

La empresa estaba siendo mal gestionada por Jerry Yang y las acciones bajaron a $19.

Ballmer vió una oportunidad de comprarla barata y lanzó el takeover.

Yang y sus board members vieron la posibilidad de lograr con un comprador rico lo que no lograron gestionando la empresa, es decir, que suba la acción. No solo rechazaron la compra a $31, sino que pidieron $37 o casi el doble de lo que estaba la acción antes que Microsoft pronunciara la palabra Yahoo.

Ballmer y Gates dijeron, “seremos ricos pero no tontos” y los mandaron a freir churros y se piraron.

Los accionistas que habían comprado acciones creyendo que la compra era segura quedaron con una acción devaluada que cayó a $25.

Icahn, viejo lobo de mar de las batallas de los takeovers de los 80, se metió en el tema sin entender nada de internet y empezó a comprar acciones baratas con el objetivo de conseguir que Microsoft se quedase con Yahoo a $31 y retirarse con un billoncito verde en el bolsillo.

Las reglas del board de Yahoo resultaron ser muy buenas para Icahn porque aunque la mayoría de las empresas eligen sus directores (consejeros los llaman en España) en períodos alternos Yahoo los elige todos juntos y muy pronto. Entonces Icahn mandó una carta con mucho humor, comenta una de las mejores periodistas de tecnología Kara Swisher. Icahn le dice al directorio de Yahoo que son unos tarados porque no le vendieron la empresa a Microsoft.

Hace un rato los de Yahoo respondieron con esta carta diciendo que ellos no querían regalar la empresa y otras banalidades que resultan absurdas, porque ellos son el board responsable que la acción haya bajado tanto.

La clave ahora es cómo van a votar los accionistas de Yahoo que no son ni Icahn ni Jerry Yang/Filo. Si yo fuera accionista de Yahoo dudaría sobre cómo votar, porque por un lado tengo a unos incompetentes para gestionar la empresa y para hacer deals y por otro tengo a un incompetente para gestionar la empresa pero que sí sabe hacer deals. Si Icahn gana, todos sabemos que compró acciones para vender la empresa y la acción no va a subir porque él quiere salirse del deal, y para colmo Icahn no tiene idea de cómo gestionar Yahoo.

Ya dije en un post anterior que con el euro tan fuerte, éste podía ser un buen momento para que Telefónica realizara una compra en USA y que una buena compra podría ser Yahoo. Esto lo dije antes de que Microsoft tratara de comprar Yahoo y se retirara por no poder llegar a un acuerdo. Hoy la acción de Yahoo bajó un 15% y cerró por debajo de $25. A este nivel, la capitalización de mercado de Yahoo es de $34 billones de dólares (dicho en inglés). Al mismo tiempo, Telefónica vale ahora mismo $140 billones de dólares. Ya sé que dije en mi artículo anterior que lo que Yahoo necesita es un buen equipo gestor, que tiene una serie de franquicias increibles en internet y que lo que hay que hacer es desarrollarlas, pero eso es desde el punto de vista de Yahoo. Lo que pasa es que Yahoo no puede decidir si Telefónica la compra o no, eso lo tienen que decidir sus accionistas. Y desde un punto de vista táctico, no sería lógico que Telefónica apareciera mañana con una oferta. Habría que esperar unos meses y esperar que, si Jerry Yang sigue al frente de Yahoo, la acción se ponga a $20 o menos. Pero si esto ocurre, yo creo que Telefónica tendría que hacer una oferta, porque conseguiría de golpe dos objetivos, ser una empresa global de telecomunicaciones y ser una empresa global de internet.

Con Yahoo, Telefónica realmente podría meter contenidos en Movistar y 02 y llegar a tener una estrategia coherente de internet móvil. Los productos de Yahoo para el móvil son sorprendentemente buenos, Yahoo tiene muchas más cuentas de correo que Gmail, Flickr tiene muchas más fotos que Picasa, Yahoo messenger muchos más usuarios que Gtalk. Para Microsoft, comprar Yahoo era como si uno que ya tiene un BMW se compra un Audi. Pero para Telefónica, comprar Yahoo es como que teniendo un Fiat se puede comprar un Audi. La diferencia se nota.

Ahora, desde un punto de vista crítico, la razón para hacer esto es que Telefónica no pueda fichar a un gran estratega para dirigir Yahoo, que Google realmente le termine ganando tanta cuota de mercado a Yahoo que deje de ser el rival formidable que aún es, o que en el mundo de internet siga siendo mucho más valioso tener el caño que tener el agua. Pero si uno piensa en Telefónica de aquí a 10 años, yo creo que tener Yahoo hace que la acción de Telefónica sea a prueba de balas. Si resulta que el valor estaba todo en el contenido, Yahoo le dá el contenido, si resulta que estaba en el delivery móvil O2 y Movistar se lo darán, si estaba en el fijo las diferentes Telefónicas se lo darán y si estaba en una mezcla tendrá la mezcla. Y con Yahoo, Telefónica entraría bastante fuerte en Asia, donde la marca Yahoo es más poderosa que Google.

A la empresa resultante de la compra de Yahoo por Microsoft la llaman Microhoo. Lo que yo me pregunto es esto, en el mundo de la empresa ¿pueden dos perdedores constituir un ganador? Sí, puede ser que, sumadas las cuotas de mercado de la publicidad online, ahora mismo Microsoft más Yahoo sea casi como Google, pero ¿y las tendencias? Google no crece solo por tener un mejor buscador, sino por que también lo hace cuando los otros crecen, gracias a  la plataforma de anuncios de Google.

Ahora si, no veo cómo Google puede oponerse a esa fusión acusándola de monopólica. Microsoft tiene poder monopólico, pero en el tema de los sistemas operativos, no en la publicidad online. Esto es como que España, que ya le ganó a Italia en PIB per capita en términos de paridad cambiaria y quisiera seguir recibiendo subsidios de la UE. Ser ganador tiene un coste y es dejar de comportarse como perdedor.

William J. Clinton es la persona que más admiro en este mundo, así de simple. Los lectores de mi blog y las personas cercanas a mí conocen que es muy raro que yo sea fan o seguidor de alguien en el sentido literal de la palabra, pero Clinton es claramente una excepción. Mientras estuve en Nueva York durante mi último viaje, fui invitado a una cena que se realizó en su honor. Como de costumbre, los puntos de vista del Presidente me fascinaron. Me refiero a Clinton como Presidente ya que en USA todos aquellos que fueron Presidentes siguen manteniendo el título de por vida.

Antes de compartir con vosotros las opiniones y puntos de vista de Bill Clinton, me gustaría recordar que no soy un periodista y, por lo tanto, no tomé nota de las cosas que dijo. Así que algunas de las cosas que vuelco en este blog pueden no ser del todo correctas. De todas maneras, estoy convencido de que son dignas de ser contadas no sólo por su originalidad, sino también por el desafío que representan.

La cena tuvo lugar en casa del financiero Marc Lasry, a quien agradezco su amable invitación. El evento consistió en dos partes: la cena misma, durante la cual siete de los comensales, yo incluido, bombardeamos a Clinton con las más variadas preguntas sobre temas de actualidad, y la sobremesa, momento en el cual pude hablar con el Presidente cara a cara sobre una serie de cuestiones.

A continuación os relato, en resumen, los temas de los que hablamos durante nuestra charla de 3 horas.
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Desde hace ya muchos años, probablemente desde el primero en que salió, que soy un fanático de My Yahoo.

Y quiero aclarar que no lo soy de Yahoo, sino sólo de My Yahoo. Allí organizo mis noticias, mi agenda, chequeo el pronóstico del clima de los lugares que visito frecuentemente y la información financiera que me interesa.

Y lo mejor de todo es que, desde ayer, veo también mi sitio! Ven un botón que dice “add to my yahoo” o “agregar a mi yahoo”? Los que tengan My Yahoo, lo pueden probar. Es increíble lo bien que funciona.

Aclaro, por las dudas, que no tengo ninguna acción de Yahoo.

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