En estos momentos hay tres competidores de Telefonica que están en la cuerda floja: Prisa, Ono y Jazztel (yo fundé Jazztel, pero la dejé hace muchos años). Prisa y Jazztel cotizan en la bolsa. Ono es privada. Pero las tres tienen el mismo problema, cada una a su nivel. Las tres empresas tienen deudas muy grandes que tienen que renegociar en los próximos 2 años y que si ya era difícil renegociarlas antes, ahora parece casi imposible.

Con respecto a Jazztel, a mi me pareció un enorme error por parte de Pujals que habiendo recibido Jazztel reestructurada, sin deuda y con una capitalización de 700 millones de euros, la haya endeudado de vuelta. Prisa y Ono ya estaban endeudadas, una por la operación de la tele y la otra porque cablear es carísimo y se hace mucho con deuda. Ono está bien gestionada por Richard Alden, pero Prisa y Jazztel tienen serios problemas de gestión. Juan Luis Cebrián y Pujals son dos personas muy diferentes, pero con un mal común: vienen del mundo pre digital y se encontraron con dos propiedades digitales que no entienden bien.

Es increíble que El País papel le gane a El Mundo por la misma proporción que pierde contra El Mundo en el digital. Recuerdo haber hablado de esto con Juan Luis Cebrián –a quien considero un amigo y le tengo enorme respeto–, pero que me dijera “Prisa no tiene prisa”… El problema es que sus acreedores si tienen prisa y ahora Prisa está desesperadamente tratando de vender Digital+ en el peor momento. La acción de Prisa está bajando más del 70% este año. La de Jazztel casi un 70%. Y lo más triste es que estas tres empresas juntas podrían ser lo que es Free en Francia: un duro competidor a Telefónica, algo que le vendría muy bien a todos.

Aclaración: si trabajas para Prisa, Jazztel u Ono lo más probable es que conserves tu trabajo. Las tres empresas tienen futuro. Este artículo es una advertencia a los accionistas de estas empresas muy endeudadas durante la crisis, no a sus trabajadores. A nivel de trabajadores creo que habrá reducciones, pero de quizás un 20% de las plantillas, que ya es malo, pero los accionistas pueden llegar a perder más del 80% del valor de sus acciones si las empresas no renegocian sus deudas. Bueno, ya perdieron el 70% en el caso de Prisa y Jazztel y esto no se termina porque Prisa tiene que salir a vender acciones como sea para afrontar sus deudas.

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